美元走势周展望:不断上升的通胀料将支撑美元兑其他货币

图:10年期盈亏平衡通胀率,来源FRED

美元走势基本面展望:中性

  • 不断上升的通胀预期可能在短期内支撑美元兑其他主要货币走高。
  • 市场人士接下来将密切关注美国1月消费者物价增长数据和英国第四季度GDP数据。

不断上升的通胀将支撑美元

美元兑其他主要货币的上行势头有望在近期持续,因为通胀显著上升使得人们对美联储或比预期更早地收紧货币政策杠杆的预期升温。

美联储爱用的消费者物价增长指标——核心个人消费支出指数(PCE)——12月数据同比上升了1.5%,超过了市场所预期的1.3%。美国ISM制造业价格指数也意外大涨,1月份数据上升到了82.1,大大超出了更为保守的预期值——升至77。

事实上,通胀压力可能会在未来几周继续增大,因为美国民主党正试图以简单多数的办法来通过总统拜登(Joe Biden)的1.9万亿美元经济刺激计划的大部分内容。

疫苗接种取得积极进展以及新冠病毒病例数下降也可能会进一步推动消费价格增长。在过去的三周里,追踪新冠病毒感染人数的7天移动平均值已经下降了超13万,且目前已有超过3300万美国人至少接种了一剂新冠病毒疫苗。

不过,目前要说美联储将会比预期更快地调整其货币政策设置似乎相当不可能,该央行此前就重申其承诺将继续增持“其持有的国债量(以每月至少800亿美元的购买速度)以及机构抵押贷款支持证券(以每月至少400亿美元的购买速度),一直到委员会的充分就业与物价稳定目标取得了实质性进展”。

一些美联储官员也对短期内逐步减少债券购买的想法进行了低调讨论。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示“现在就把全部注意力放在退出问题上还太早”;圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)也发表讲话称“我们现在还处於危机之中,因此现在就开始讨论还太早。”

通胀数据将成为焦点

展望後市,市场人士将密切关注美国1月通胀数据以及英国第四季度GDP数据。

若通胀价格增幅超出市场预期、GDP数据出乎意外地实现正增长,则这可能会削减央行进一步刺激的必要性,进而可能支撑美元兑主要货币走势。