周日(1月24日)7时36分智利南设得兰群岛发生7.0级地震,该消息引发市场对铜供应端短期担忧,国际铜价收复8000美元;黄金反弹乏力日内或再度考验1850美元,后市如何研判?

周日(1月24日)7时36分智利南设得兰群岛发生7.0级地震,鉴于智利作为全球最大的铜生产国,同时智利和秘鲁铜产量占到全球约40%,该消息引发市场担忧铜供应端出现缺口,尤其是在目前基本面上铜矿供应偏紧,主要铜消费国库存下降的情况下。铜价受益于此目前再度站上8000美元大关。大宗商品走势分析:智利地震助推国际铜价收复关键水平、黄金日内关注这一阻力!

但需留意的是,智利三座主要铜矿山距离震中较近,这三座矿山在2020年前三季度产量高达68万吨。但考虑到智利地震常发,而因地震而出现铜矿停产的情况并不常见,目前并未有消息显示此次地震影响到铜矿正常运行,因而投资者需留意后续消息公布。

从宏观层面来看,尽管2021年铜前景仍倾向乐观,上周五(1月22日)公布的美国1月Markit制造业采购经理指数(PMI)初值上升至59.1,好于预期56.5,创历史以来新高,暗示美国经济正稳步复苏,与此同时,同日内三大评级机构之一的评级机构穆迪(Moody)表示,2021年铜市供应收紧,因中国在基础设施和工业领域中对铜的使用量不断增加,同时全球主要国家的经济复苏亦有助于刺激铜需求,预计短期内铜价将升至每磅2.65美元上方。

不过,市场目前焦点仍在于拜登政府1.9万亿财政刺激方案能否有效落实上,目前市场押注在美国政府大规模刺激计划背景下美元将进一步走弱,这有利于以美元计价的大宗商品价格走高,同时通胀亦将推动铜价上涨。不过,1.9万亿相当于美国国民收入的9%,这引发共和党一众议员的质疑,市场甚至预计最终出台的财政刺激规模将降至1万亿。若财政刺激后续引发更多不确定性,届时料将令资金流入美元、日元等资产寻求避险。

另一方面,疫情持续蔓延导致更多国家欲采取更大规模封锁措施,美国总统拜登(Joe Biden)或将于周一(1月25日)签署行政令,恢复对曾前往英国、爱尔兰、巴西的非美国公民的入境禁令。法国科学委员会主席德尔弗拉西表示,法国可能有必要采取新一轮“封城”措施,以遏止变异病毒传播。

总结而言,笔者认为投资者需警惕目前铜价在重返8000美元的表现,若后续不利因素进一步发酵,不排除铜价存在再度跌破8000美元关口并进一步下行考验7800美元水平的可能。

黄金日内技术分析:

黄金15分钟图:大宗商品走势分析:智利地震助推国际铜价收复关键水平、黄金日内关注这一阻力!

15分钟图显示,黄金日内陷入短期修整,目前1862美元为潜在的阻力水平,一旦有效突破1862美元或更大升势。不过,从整体走势而言黄金并不具备充足的上行动力,笔者预计黄金或将于反弹测试1862美元后再度回落至目前区间内部修整,下方可重点关注1846美元,一旦有效跌破1846美元水平,后市可进一步下行考验1820美元甚至1800美元水平。