2021伊始,华尔街股指表现不佳,而美元、日元和黄金则上涨;“封锁下的贸易”缺乏动力,暗示未来可能出现更为广泛的清算;亚太地区市场显示出避险倾向,佐治亚州参议员的选举受到市场关注。疫情再起波澜令避险情绪滋生、黄金、美元等避险资产有望大涨

进入2021年市场展现出防御性基调,避险货币美元和日元相对于其他主要货币有所上涨。通常作为风向标的标普500指数在新年首个交易日大幅下跌,创2个月以来的最大单日跌幅。更为广泛的MSCI世界基准股指也创下自11月底以来最大跌幅。

原油价格随股市一同走低。WTI原油合约价格飙升至近1年来的最高水平,但却在收盘时创下2个月以来的最大跌幅。随着避险环境刺激投资者对美国国债的避险需求,金价有所上涨,而这损害了美国国债的收益率,帮助提振了黄金贮藏价值的相对吸引力。疫情再起波澜令避险情绪滋生、黄金、美元等避险资产有望大涨

Covid-19疫情新增病例大幅增加的消息传来,随后令经济被迫中断的封锁措施在全球多地再度实施,可能将投资者带入悲观情绪中。然而,纳斯达克/道琼斯指数之比的走势暗示未来将有一波较大幅度的震荡。

“封锁下的交易” 自2020年延续至今,2021年首个交易日动能不足

高科技行业相对于周期性特征明显的“传统工业”表现较好,这一特征体现在纳斯达克/道琼斯指数之比的迅速飙升上,这一直是2020年的关键主题。这种“封锁下的交易”反映出,市场战术性偏好在疫情限制措施下能够免受影响并蓬勃发展的公司。

纳斯达克/道琼斯指数比率随着周一抛售的开始跃升,似乎承认了疫情大流行导致的恐慌是这波走势的罪魁祸首——但随后这一比率遭受重创。这体现了资本从风险资产中流出、进入股票这一资产类别内相对安全的地带,暗示了更为广泛的不安情绪正在悄然滋生。

笔者认为,未来金融市场可能已经不存在可以预见的好消息。如果昨日的交易走势在未来得以延续,那么届时市场走势将印证笔者的观点。目前,在经历了长假和年度交易的结束后,这一点仍需得到验证。

亚洲市场可能跟随华尔街股指走低,日内关注佐治亚州参议员选举结果

亚太地区顶级交易所的期货价格走低,暗示在新的一年的交易中,避险倾向将暂时延续。市场缺乏重要经济数据,可能将使得广泛意义上的情绪趋势成为市场关注的焦点。

即将公布的美国佐治亚州参议员的选举结果将获得投资者的关注。民主党参议员候选人、“挑战者”奥索弗(Jon Ossoff)和沃诺克(Raphael Warnock)在民调中小幅领先。若二人获胜,参议院将分裂成势均力敌的两方。

即将上任的副总统哈里斯(Kamala Harris)的决胜投票将为民主党人带来一些优势。这可能增加民主党对众议院和白宫的控制权,帮助未来通过更大规模的财政刺激措施。这样的结果可能使风险偏好大打折扣。