美联储总体偏向鸽派,点阵图强化了对至少在2023年之前保持低利率水平的预期,但并未表示将延长购买期限。美联储表态耐人寻味,该如何研判?EIA原油库存意外减少,WTI原油反弹逼近48.0美元,惟上方仍阻力重重?美联储鸽派言论安抚市场、EIA原油库存意外减少,WTI原油上方阻力重重?

美联储维持极度宽松意愿强烈,美元指数再创20个月新低!

周四(12月17日)凌晨公布的美联储12月利率决议一如市场预期将基准利率维持在0%-0.25%区间不变,将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变,将贴现利率维持在0.25%不变。但市场显然更关注美联储对后续货币政策的表述。

事实上,美联储此次的表态显得有些耐人寻味。一方面,美联储表示将继续每月至少购买1200亿美元的债券,直到实现在最大就业和价格稳定目标方面取得实质性进一步进展为止。结合当前疫情与疫苗进展来看,这或暗示美联储短期内维持宽松意愿强烈。值得留意的是,点阵图预期,将维持利率在当前水平直至2023年,与9月点阵图一致。

但另一方面,美联储并未如市场预期般改变债券购买的类型和速度,仅强调有能力购买更多债券,或购买长期债券,并可能使用它,这或令原本押注美联储延长购买期限的投资者略感失望。

总体而言,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在表述上倾向安抚市场。鲍威尔称,为购买债券提供了额外的指引,目标是向美国经济提供强大的支持,并表示关于购债的新指引是一个强有力的信息。增加资产购买是加大宽松力度。若收缩购债规模,将提前很久发出警告。

值得留意的是,此次会议为美联储2020年最后一次会议,而目前市场对于短期内达成近9000美元财政刺激法案的预期正在升温。考虑到多数与会者认为实际GDP、失业率、通胀均面临较高不确定性。

在此情况下,美联储将更多观察后续疫情进展。鲍威尔表示,不会用具体数字来明确“实质性进展”,我们高估了前几波疫情对经济的影响,但这波疫情造成的影响更大,接下来几个月可能是非常具有挑战性的。总结而言,笔者认为美联储总体倾向鸽派,但对于后续美联储货币政策将更多取决于疫情进展,这限制了美元指数的进一步下跌空间。美元指数在利率决议公布后再度刷新了20个月以来新低90.0。

美元指数日线图:美联储鸽派言论安抚市场、EIA原油库存意外减少,WTI原油上方阻力重重?

EIA原油库存意外减少,后续关注OPEC+会议

周三(12月16日)公布的美国截至12月11日当周EIA原油库存变动实际减少313.5万桶至5.001亿桶,减少0.6%,原油库存变化值创11月6日当周(6周)以来新低;预期为减少103.5万桶。

汽油库存及精炼油库存双双增加,其中汽油库存实际公布增加102万桶,预期增加200万桶,库存变化值连续5周录得增长;精炼油库存实际公布增加16.7万桶,预期增加90万桶,库存变化值连续3周录得增长。上周美国国内原油产量减少10万桶至1100万桶/日。

总体而言,WTI原油目前仍得益于美联储维持宽松货币政策以及美国新一轮财政刺激方案有望于近期落地预期而推动。这或在短期内令市场忽略需求下降,预计投资者后续将等待OPEC+于1月份的会议上对增产规模作出判断,倘若OPEC+维持小幅增产,预计将有助于油价维持升势。目前WTI原油进一步反弹至9个月高位47.93美元,距离48.0美元仅一步之遥。但上方面临50.0美元等重要阻力关口。

投资者可重点关注日内公布的瑞士央行利率决议、英国央行利率决议及货币政策会议纪要,料将影响市场走势。

WTI原油技术分析:仍不断刷新高点,惟上方阻力重重!

WTI原油4小时图:美联储鸽派言论安抚市场、EIA原油库存意外减少,WTI原油上方阻力重重?

4小时图显示,尽管油价目前反弹逼近48.0美元水平,持续不断刷新高点暗示市场仍看好油价后市,但需留意的是,上行动力显示乏力的现象未改,同时上方面临50.0美元关键阻力。在此情况下一旦油价受阻48.0-50.0美元区域阻力,需警惕油价后市迎来较大回调的可能。

短期内一旦油价跌破45.0美元,后市料将再度回落考验43.30美元甚至41.30美元水平。不过,若油价进一步突破48.0美元,则仍有望进一步反弹挑战50.0美元大关。