2020年很快就要结束,美元现保持在两年来低位附近。财经日历上还剩一大事项——FOMC(联邦公开市场委员会)利率决议,简称美联储决议。虽然目前市场普遍预期美元将继续走弱,股市、大宗商品将走强,但是2021年第一季度经济萎缩可能性犹存,特别是考虑到在还有诸多悬而未决事项的背景下市场情绪看起来仍热情高涨。
 2020尾声&2021年美元走势前瞻:欧元/美元、美元/日元

美元走势分析:2020&2021

现在离2020年结束还有近两周时间,我相信有很多人都很开心地在等待今年翻页过去。从我们目前所面临的状况来看,最令人印象深刻的或许就是全球股市的表现——综合考虑了所有因素。

央行刺激和政府支持是华尔街股市复苏的关键,不过现在尚未显现——主要市场是如此。很多金融预言家们似乎已经建立起一种预期,即当前状况将会持续;美元或将继续走弱,一切未被钉住的交易将继续获得支持。当然,这也包括了股票和大宗商品;在目睹了这类资产经历了近乎为历史级别的走势运行后,人们似乎普遍预期这种情况将持续下去。

正如笔者此前所讨论那样,我的期望有点不同。笔者认为,我们将会在第一季度看到一股避险浪潮——催化剂可能是现存的挑战,即政府的灵活行动可能无法巧妙地解决掉这场新冠病毒流行病。

坦白讲,美元现在极度超卖,股市超买。笔者不认为美联储会长期失去对事项的控制,因为正如美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)此前五月在电视节目《60 Minutes》中所言,“在他们能适用的借贷计划上,我们能做的并无限制”。

笔者完全有理由预计在即将走马上任的财政部长耶伦(Janet Yellen)的领导下这些借贷计划将继续由美联储支配。目前更重要的问题是美联储是否能够在所有风险产生市场影响之前将它们拦截,这是笔者明年上半年的关注所在。这可能会像之前三月份那疯狂的几周一样,当时美联储在周初就宣布支持,而市场却抛售不断,一直到3月23日支撑才终于出现——这是因为美联储一直表态坚持此事最后终于被人意识到。

但是——不要搞错:短期借贷市场的压力在去年就已经显现出来了,在笔者看来,即便今年为应付这场流行病出台了大量刺激措施,但要说这些问题已经得到了充分的解决为时尚早。

不过,在2020年的后9个月里美元已经跌得非常惨淡,很难讲已发生的事情不会再发生或新事物突然发生。所以就目前而言,笔者将寻找一个短期回调,时机可能在美联储2020年最后一场利率决议前后。正如笔者此前所讨论的那样,现在价格距本周的开盘还有些未被填补的空白区域,这或成为一个短期阻力区域。

美元周图
2020尾声&2021年美元走势前瞻:欧元/美元、美元/日元

欧元/美元:阻力持稳,头肩顶形态

欧元/美元今年表现出乎意料地强劲,部分是因为美元遭遇大规模抛售。欧央行上周召开了一场利率决议,而正如外界普遍预期的那样,他们延长了刺激计划的期限。不过,尽管这场政策声明起初激发了一些兴奋情绪,但该货币对自12月初以来走势并无真正起色。

欧元/美元八小时图
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正如人所言,魔鬼藏在细节里。对交易员来讲,这些细节往往可以在更短期的价格图表上放大来看。在两小时图上,一个头肩顶形态清晰可见。这为价格后市看涨突破留下可能,聚焦多头力量是否最终能够寻获动机、上破本月初所见的斐波阻力位1.2167。

欧元/美元两小时图
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美元/日元:没有安倍领导,日元会继续走软吗

从看空美元角度来看,笔者认为美元/日元依然具有吸引力。历史值得留意,因为在2012年安倍晋三(Shinzo Abe)继续上台当首相之前美元/日元走势一直呈疲软倾向(日元走强)。安倍的主要动力是他的经济改革,事后来看当中影响最大的是日元疲软。

这帮助美元/日元从2012年低点处飙升到了2015年高点,涨幅超50%。但是,在西方世界里,另一个2020年的新闻可能被其他事项掩盖了,那就是安倍下台的事实,目前的问题依然是日本央行可能还剩有多少弹药。

这或将为看跌该货币对敞开大门,特别是如果我们看到有风险厌恶主题出现,即便只是一时的。下方周图上,值得留意的是,自2014年以来美元/日元在水平支撑处反弹走高后持续录得了更低的高点,这并不是一个下降三角形,但有点相似,因为有一个水平支撑区域——继续给多头信念,但图中显示边际效应在逐渐减弱,最终有可能破裂。

美元/日元周图

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