上周以来三大原油月报下调2020年原油需求预期,拖累WTI原油自高位回撤近7%,险守40.0关口;本周二(11月17日)将举行OPEC+部长级会议,两大利空持续释放,逼近短期关键支持,跌势恐难以为继?

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两大利空、三份月报,WTI原油还有下跌空间吗?

上周五(11月13日)WTI原油小幅下跌0.77%,录得连续三日收跌。究其原因,美国政局混乱令财政刺激政策于短期“落地”预期下降及欧美疫情感染人数持续攀升,上述两大利空的合力对油价构成打压。

不仅如此,上周以来还陆续公布了三份原油月报,EIA短期能源展望报告、OPEC月报及IEA月报均下调了2020年原油需求预期。不仅如此,上周六(11月14日)公布的贝克休斯数据亦显示,美国至11月13日当周石油钻井总数增加至236口,连续第九周增加石油和天然气钻井平台。

毫无疑问,从上述因素来看油价后市不容乐观。但需提醒的是,尽管油价目前已自近期高位43.05美元大幅回撤7%,并录得连续三日下跌,但上周整体仍收涨7.30%!并录得连续两周上涨。

这种情况似乎更像在表明油价正处于大级别涨势过程中的小幅回调之中。我们不妨对目前两大利空进行简单的分析:

美国政局方面,上周六(11月14日)美国各大媒体均对大选剩下的最后两个州的投票结果作出预测,其结论趋向一致。其中美国有线电视新闻网(CNN)对已统计的约99%选票推测结果显示,拜登将获得乔治亚州的16张选举人票;而特朗普将以1.4%优势拿下北卡罗来纳州,这意味着拜登、特朗普最终将分别赢得306张及232张选举人票。

鉴于拜登和特朗普两者票数差价较大,预计特朗普在所有合法选票清点完毕后将遵守美国宪法逐步进行权力交接。有意思的是,上周日(11月15日)特朗普在推特表态称,拜登之所以获胜,是因为选举被操纵了。美媒称,这是特朗普首次说“拜登赢得11月3日总统选举”。

诚然,即使美国大选得到最终确认,美国国会分裂的情况仍将影响新一轮财政刺激方案规模大小及推行时间,但拜登上任同样将令全球贸易局势趋向缓和,即使这种缓和是区域性的。上周日(11月15日)东盟十国及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15个国家正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的情况下。RCEP的签署仍标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成,其中15个成员国将涵盖全球约23亿人口,占全球人口的30%;15个成员国2019年GDP总和超过25.6万亿美元,占全球经济总量的29.3%。

疫情方面,欧美疫情情况仍然严峻,美国单日新增确诊病例数量已连续4天创下新高,连续12天突破10万例。据美国疾控中心发布的疫情数据,截至当地时间11月14日14时,美国单日新增确诊病例181801例,新增死亡病例1364例。的确,欧美第二波疫情至今仍未能得到有效控制,判断何时出现高峰似乎仍为时尚早,但在美联储反复强调将在较长时间内维持宽松及有关疫苗利好的支撑下,市场似乎更愿意押注一旦疫情出现拐点后,风险资产将出现报复性反弹的机会。

后市展望:

不能忽略的是,本周二(11月17日)将举行OPEC+部长级会议,据最新消息显示,OPEC+正考虑将原定于明年开始的石油增产计划推迟三至六个月,而某些成员国甚至提出了进一步加大减产的选项。一旦OPEC+采取上述措施,似乎等同于承认目前市场主流判断,即疫情对全球经济影响将于2021年逐步消散,但全球经济复苏进程将十分缓慢。这在走势上或意味油价中长期下行空间有限,但上涨过程或将十分曲折。

此外,有关英国脱欧方面亦逐渐进入关键节点。据消息显示,英欧双方目前仍在“渔权”问题上存在较大分歧,而欧盟与英国脱欧谈判的截止日期或将从11月19日推迟至11月23日。无论如何,目前距离12月31日的最后脱欧期限更剩下1个半月时间,这意味英国脱欧相关消息或将成为短期内影响市场风险情绪的最大不确定性因素,投资者需予以关注。

WTI原油技术分析:39.30-40.0美元区域为短期关键支持

WTI原油4小时图:

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4小时图显示,油价受阻43.0美元阻力并再度失守41.30美元支持显示油价步入回调走势之中,油价重回38.0-43.0美元区间修整可能性有所提高。但就短期而言,39.30-40.0美元区域或为油价提供有力支撑。若油价能有效企稳于39.30美元上方,自11月以来升势有望延续,后市将有望再度反弹挑战43.0美元甚至45.0水平。

尽管油价中期走势倾向进一步上行,但若短期内跌穿39.30,则需警惕油价回落考验大型区间底部37.50美元附近的可能。