本周开盘由于选举和疫苗的相关消息,美国国债收益率飙升,贵金属价格大幅下跌;随着病例的激增,对疫情的担忧可能会削弱通胀预期和金价。

黄金价格走势分析:金价长期看涨趋势尚未受到侵蚀,警惕短期回落风险

黄金价格长期看涨趋势尚未受到侵蚀

过去两周金价的大幅波动令大宗商品交易员保持了警惕,上周黄金价格大幅飙升4%,看起来是突破了过去三个月以来的整理形态。但进入本周一,黄金价格突然暴跌,抹去了上周的全部涨幅。金价走势的这一逆转似乎在很大程度是由美国国债收益率大涨引发的,因美国大选结果尘埃落定,且疫苗传出乐观消息。

黄金价格走势分析:金价长期看涨趋势尚未受到侵蚀,警惕短期回落风险

高利率降低了持有黄金作为投资工具的相对吸引力,因为作为避险资产的黄金是没有收益的。美国国债收益率上升的影响,在一定程度上被未来通胀预期上升所抵消。这有助于抑制实际收益率,因为更高的通胀预期正在侵蚀利率的升幅。如上图所示,以主权利率和通胀预期之差计算的黄金价格和实际收益率,往往朝着相反的方向移动。

鉴于当前通胀预期主要取决于疫苗的进展和持续的经济复苏,加上美联储可能继续维持极度宽松的货币政策并限制美国国债收益率的上涨,因此国债收益率可能不会大幅上涨,从更广泛的角度来说,金价走势也将继续受到支撑。但如果短期内市场对疫苗的乐观情绪盖过了对疫情的担忧,那么金价也有可能会面临不小的压力。

黄金价格走势日图
 黄金价格走势分析:金价长期看涨趋势尚未受到侵蚀,警惕短期回落风险

从技术面来看,黄金价格正在接近9月低点的关键支撑位,若金价能企稳在1855附近则多头可能不会轻易放弃,甚至有望重新上探1920(此前的支撑位转化的阻力位)。反之,如果跌破1920则有可能进一步跌向1800的关键心理关口甚至是略下方的200日均线。