昨夜关于疫苗的消息传出,金价自触及6周低点1850美元后,再度反弹至1880美元;疫苗带来的乐观情绪迅速消散,支撑了贵金属价格,而美元却出现下滑;黄金散户投资者(IG内部)中有89%是净多头,较昨日增加23%。

黄金价格走势:辉瑞疫苗热情消退,金价在下跌4.5%后重回强劲!

黄金价格走势展望

有关辉瑞和BioNTech公司的疫苗研发的消息传来,中期(第三阶段)临床试验显示出这种疫苗具有90%的有效率,金价受此影响在周一震荡下行4.5%。然而,市场乐观情绪随后很快消散,投资者重新评估短期影响,全球经济面临另一波疫情袭来以及与疫情相关的封锁措施的紧迫威胁。即使疫苗被证明是成功的,通过所有的合规要求以及推向市场的过程可能将花费几个月的时间。疫苗制造能力、存储和运输都是未来将面临的困难。

金价前景中面临的最主要障碍是,若在疫苗的帮助下经济增长出现加速,则未来可能有更少的财政和货币刺激政策。美联储资产负债表的扩张、伴随着极低利率的环境,已经在今年推动贵金属价格大幅上涨。这是因为黄金通常被认为是一种很好的对冲法定货币风险、价值贮藏的资产。然而,从中期到长期而言,宽松货币政策的缓慢步伐以及潜在降低的可能性,有望令金价处于回调的风险之中。

美联储资产负债表自10月末的记录高点7.177万亿美元略微下滑至7.157万亿美元(11月4日),反映出市场中丰富的流动性(见下图)。

黄金价格走势:辉瑞疫苗热情消退,金价在下跌4.5%后重回强劲!

然而,就短期而言,美国和欧盟可能仍然需要更多财政刺激,以抵御疫情带来的冲击。在可预见的未来,货币政策环境可能仍维持宽松,以阻止系统性风险的影响、刺激脆弱的复苏。这可能帮助支撑金价的下行趋势。围绕大选后过渡期的不确定性、疫情的蔓延和经济前景不温不火,也可能提振市场对黄金的风险偏好。

从历史上黄金和美元的负相关关系来看(见下图),美元的疲弱可能支撑金价走势。拜登在大选中的胜利、以及美国外交政策的潜在转变,似乎将令资本加速流入新兴市场和风险资产中,并打击美元走势。

黄金价格走势:辉瑞疫苗热情消退,金价在下跌4.5%后重回强劲!

技术上,金价在周一暴跌4.5%,录得自8月中旬以来最大单日振幅。金价突破站上盘整区间上边界上方(见下图)后,整体风险趋势似乎缺乏明确的方向,随后才暴跌回到区间下边界附近。更大的看跌烛图形态通常暗示着强劲的看跌动能,而这一形态可能导致更大的跌势,未来可能跌向1885美元的支撑线附近。

金价日线图

黄金价格走势:辉瑞疫苗热情消退,金价在下跌4.5%后重回强劲!

IGCS散户情绪指数显示,黄金投资者中严重倾向于多头,其中89%的散户是净多头,11%是净空头。隔夜,散户投资者增加了23%的多头持仓,同时减少了47%的空头持仓。相比于一周前,投资者增加了13%的净多头持仓,并削减了36%的空头持仓。