市场因总统候选人拜登获胜概率提高而上涨,美元指数触及近两个月低位92.44、市场风险情绪高涨;但日元意外转强耐人寻味,欧元/日元两度受阻123.0后市倾向下行?美国大选后市场焦点将转向何方?
 日元意外转强!欧元/日元两度受阻123.0,跌势一触即发?

随着美国大选情况愈发明朗,周四(11月5日)市场的表现显示出押注拜登获胜的投资者进一步增加。拜登获胜对市场影响或在于2万亿美元以上财政刺激法案有望落实、全球贸易局势中期内倾向缓和,而这将令市场对美元的需求有所缓解,美元指数受累于此下跌逼近自10月21日以来创下的近两个月低位92.44,美元/日元更进一步跌破104.00支持至日内低位103.60,时段内进一步跌至103.35,刷新自3月9日以来近8个月新低!

美元/日元周线图:

日元意外转强!欧元/日元两度受阻123.0,跌势一触即发?

不过,特朗普阵营发起的有关计票的法律诉讼以及参、众两院情况胶着似乎正挑战上述市场逻辑。

此外,在美国政局稳定后市场或将重新关注各国央行对于后续货币政策的表述。本周三大央行公布利率决议,其中美联储维稳;澳央行将利率降至0.1%;英央行资产购买总规模增加1500亿英镑至8950亿英镑,但称对负利率的研究在进行之中,不准备过多解读。

从周四(11月5日)美联储于利率决议上的表态来看,美联储仅强调将维持利率不变直至通胀升至2%及实现就业最大化,但并未明确暗示将采取进一步宽松举措。

目前美国债务规模已突破27万亿美元,创美国债务史上最高纪录,负债率超过了100%,在此情况下美国或希望通过提高通胀水平以此缓解债务压力。但从目前各国央行的表态来看,“负利率”都不是一个合适的选择。

与此同时,新任的美国总统施行的政策亦有望受制于参众两院的分庭抗礼,而一旦全球经济前景再度引发市场担忧,或刺激市场对美元、日元等避险资产需求增加。

日内将公布美国非农数据,从周三(11月4日)公布的ADP数据表现来看,疫情对美国经济冲击影响已然发酵,一旦非农数据大幅不及预期,或令目前市场风险情绪受到冲击。

尽管隔夜风险资产表现仍然良好,但日元出现意外走强。若美元/日元的下挫主要受累于美元指数下跌,那么英镑/日元、欧元/日元升势放缓则更能反映市场情况。值得留意的是,高盛于10月末曾表示日元有望受益于汇市对冲成本下降、日元相对较低的估值、日本资产的需求攀升而走强。

欧元/日元走势分析:两度受阻123.0,跌势一触即发?

欧元/日元日线图:

日元意外转强!欧元/日元两度受阻123.0,跌势一触即发?

日线图显示,欧元/日元目前维持于日线图下降通道内运行,更为重要的是,欧元/美元近段时间以来两度受阻123.0阻力回落,暗示进一步上攻动力存在衰竭可能。

一旦欧元/日元短期内无法收复123.0,这或意味欧元/日元存在开启新一轮跌势可能,而后市料将下行考验121.0支持甚至120.0附近水平。