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下周的外汇市场重要指标和风险事件提醒

本周,美联储宣布了新一轮大规模刺激措施,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席鲍威尔(Powell)在讲话中重申,在美国经济复苏之前,美联储将继续使用一切可用的工具来支持美国经济。尽管对美国可能出现的高失业率感到担忧,但鲍威尔相信,一旦疫情得到控制,情况将有所改善。下周,美国将公布3月零售销售数据,即所谓的”恐怖分子数据”,以及4月3日止当周初请失业金人数。与此同时,更多关于新型冠状病毒大流行将如何影响世界的线索将于下周揭晓。 在中国方面,虽然输入性疫情不容忽视,但国内疫情总体得到有效控制,中国生产生活逐步恢复正常。下周,中国将发布第一季度国内生产总值数据,3月份规模以上工业增加值、固定资产投资在城市和城镇,和社会消费品零售总额,和国家统计局将举行一个新闻发布会4月份国民经济的运行,在这段时间里,投资者可以关注它。 在央行方面,加拿大央行将于下周公布利率决定和货币政策报告,boloz总统稍后将召开新闻发布会。在连续几次紧急降息之后,加拿大央行的下一份政策声明尤其值得关注,投资者将寻找有关经济和政策前景的相关线索。 在原油市场,20国集团(G20)能源部长终于完成一个全面的协议削减原油生产在线会议后周五帮助稳定石油价格,与俄罗斯和沙特阿拉伯共享的最大份额减少,而美国显示一个不寻常的愿意帮助。然而,新闻中仍有许多隐患。一方面,G20声明没有提及具体的减产数字和分配方式;另一方面,许多产油国在会后的声明中也存在矛盾。这使人们怀疑未来的减产能否最终实现。下周,德州石油监管机构将就石油产量限制问题召开会议,届时他们可能会发现更多关于原油市场减产的明确线索。

专家:外汇市场势将跌穿“瀑布式下降”的低点

最近几天,美国股市大幅上涨,道琼斯指数本周飙升了12%以上,创下了有记录以来的最大单周涨幅之一,同时较3月份的低点上涨了30%以上。随着股市从3月份的低点大幅反弹,市场参与者开始猜测股市是否已经触底。对此,MarketWatch的专栏作家mark Hulbert在周五(4月10日)表示,从历史来看,美国股市在很多指标上都远未触底,还将再次跌破3月份的低点。 2020年的冠状病毒熊市已经成为历史了吗?许多乐观的多头人士会让你相信,熊市已经结束,因为标普500指数下跌了。标准普尔500指数较3月中旬的低点上涨了20%以上。这符合牛市的半官方定义。 因此,从狭义上讲,多头是对的。但从更广泛的意义上说,MarketWatch专栏作家马克•休伯特(mark Hulbert)认为,他们的论点是,希望胜过经验。如果从定义上说,我们正处于一个新的牛市,那么我们应该问一个不同的问题:今年晚些时候,股市会触及一个新的低点,比3月份的低点还要低吗? 赫尔伯特认为,股市肯定会再次下跌,并跌破3月份的低点。”我对过去熊市的研究揭示了一系列主题,每一个主题都指向未来几周或几个月打破3月低点,” Hulbert说。 虽然股市自3月23日低点以来的反弹是爆炸性的,但这并非史无前例。自从道琼斯指数在19世纪末创立以来,38次在相同的短时间内实现了相同或更多的涨幅,而且都发生在大萧条时期。 这一不祥之兆强烈地提醒我们,在灾难性的长期下跌的背景下,市场可能会大幅上涨。以ned Davis research的牛市和熊市日历为例。在1929年至1930年代末的股市崩盘期间,股市出现了不少于6次的牛市。如果时光倒退,Hulbert想知道在1939年关于大萧条的采访中,投资者是否会注意到牛市。 表达同样观点的另一种方法是,衡量首次下跌结束与最终熊市结束之间的天数。ned Davis的日历上有11个熊市,其中道指从2020年2月的高点跌至3月的低点,跌幅超过37.1%。如下图所示,在这11个熊市中,最终的熊市低点是在首次下跌后的137天。如果我们把这个平均值加到3月份的低点,我们得到8月7日,熊市可能在这个时候结束。 市场情绪还不够绝望,股市需要进一步下跌 市场情绪也表明,美国市场正处于低点。这是因为通常的模式是熊市的底部伴随着完全的悲观和绝望。这不是我们在过去几周看到的情况。事实上,情况恰恰相反——投资者急于宣布最糟糕的时期已经过去。 换句话说:当熊市最终见底时,你甚至都不会问这只熊是不是死了。那时,你更有可能完全放弃股市,承认失败,并警告任何愿意倾听的人,任何反弹尝试都只是一个空头市场陷阱,目的是引诱容易上当受骗的多头。 波动提供了线索 通过观察芝加哥期权交易所(CBOE)的波动率指数(VIX),可以得出类似的结论。对1990年以来所有熊市的分析表明,波动性指数几乎总是在熊市达到最终低点之前达到峰值。仅有的两个例外发生在9 / 11恐怖袭击之后,以及1998年历时两个月的熊市结束时,当时长期资本管理公司(long term capital management)破产。在这两种情况下,波动性指数的峰值都出现在熊市低谷的同一天。 除了这两个例外,在熊市中,波动率指数从高到低平均提前90天。在这次熊市中,波动率指数在3月16日见顶,再加上90天,然后目前的熊市预计将在6月14日跌至最低点。 总而言之,投资者应该为市场重新测试3月份的低点做好准备。事实上,根据ned Davis research的一项分析,在过去的一个世纪中,道琼斯指数有70%的时间都跌到了瀑布底部以下。 事实上,瀑布下降并没有一个通用的定义。ned Davis Research报告的作者、美国首席策略师Ed clissell和高级定量分析师Thanh Nguyen将其定义为“数周内持续抛售,连续上涨不超过两天,交易量激增,投资者信心崩溃”。这显然是合理的,市场从2月份的高点到3月份的低点的自由下跌必须符合这些标准。

欧洲时段外汇市场波澜不惊,投资者静待美盘波动

欧美国家将于明日进入复活节假期,这在西方是仅次于圣诞节的重要假期。应该说今年突发疫情的袭扰打乱了整个金融市场的节奏,使得这次假期可能与往不同,今日晚间诸多新闻事件将拉开假期期间的波动。 盘面表现包括美元在内外汇币种处于横盘状态,因晚间美联储主席鲍威尔就经济状况发表讲话、OPEC+召开紧急会议商讨协议,面对如此重要的事件指引,投资者静默以待。 欧元/美元  汇价昨日下探1.0830后止跌,短线横盘在1.0870左右,经过今晚的指引,欧美若能继续稳住,下周有望再次冲高。欧盘时段观望为宜。 英镑/美元 汇价波动在日内高点处,显示出短线的强势。镑美继续波动在1.2400-1.2500,等待行情的进一步指引吧。 美元/瑞郎 汇价短线受制于0.9680-0.9730之间,美盘或突破这里,观望等待,后市跌破0.9680继续跟空看向0.9580。 黄金  保持着相对强势,继续关注上方1680关口表现,若跌破1640则看回1600-1580,这也基本上标志着金价展开新一轮调整,否则仍宜看多。 美国原油  油价反弹回26.00美元上方,短线仍偏多,关注晚间OPEC+的消息,同时油价的反应将辐射股市和汇市。美原油上方关口在30.00美元,下方还是20.00美元。 短暂的回调后,欧美股市仍在大级别的反弹中,短期仍偏向看涨。当然,基本面的指引绝对不能忽略,关注鲍威尔的措辞去向,同时油价表现影响股市走向。  美盘展望目前仍有利于市势的理由如下:全球疫情增长在放缓,这是多头乐观的基础;其次各国政府和央行的超常规的刺激措施在鼓舞市场,投资者因为抄底、补仓、抢反弹等各种因素而入场;面对页岩油的困境,市场愿意在油价低位押注美国干预成功;特朗普连任总统最大的竞争对手桑德斯宣布退出竞选,政策可能的连贯性利好市场等等。 在上述的氛围中,股市迎来重要指引——美联储对疫情下的经济有何看法、以及油市能否达成新协议,可想而知,油市回归和平将极大刺激买盘,这点同样会作用在股市上面;即使美联储担忧经济状况,短期的放水行动仍将刺激投资者。反之,或使得金融市场再现抛售,而接下来的抛售不会比3月份差。 这样重要的指引又放在复活节假期,必将加大假期期间的市场波动,而目前的市场流动性未必跟得上市场高波动,所以市场可能会出现闪崩行情。投资者宜保持警惕,持仓过节需谨慎。 晚间重要数据和事件: 20:30  美国至4月4日当周初请失业金人数(万人)22:00  美联储主席鲍威尔就美国经济状况发表讲话22:00  OPEC+油市举行视频会议 

欧洲时段外汇市场保持调整步伐,短期关注欧盟财长会议与OPEC+动向

昨日美股集体回调引发金融市场动荡,打破了连续几日的反弹态势。作为外汇交易者,可以憧憬市场向好,但不能忘记最坏时刻并未完全过去,对走势仍要保持警惕。  盘面表现美元指数反弹回100以上,标志着风险情绪的回落,同时黄金从高点小幅回落,也暗示着部分投资者并不认为多头可以高枕无忧,只要消息变得足够坏,只要情绪突然转变,抛售随时可能重来。欧元/美元  汇价调整比较深,完全回吐掉了昨日的涨幅,消息面传来欧盟财长没有就新刺激计划达成一致,市场担心欧洲经济停滞不前,借此对近期的反弹进行调整。现在整体的市场态势仍是人为干预因素占据主导,所以随便一个消息仍会将反弹走势打回原形。欧美继续关注1.0830-1.0800支撑,这里能够稳住短线仍可关注反弹,跌破这里则继续向下的概率较大;上方压力在昨日高点1.0900,汇价继续在这百点之内等待突破。 英镑/美元  汇价仍盘踞在1.2300一线,走势上很有韧性,主观上看不清楚英镑要干什么,所以倾向观望为主,关注1.2400阻力与1.2200支撑表现。 美元/加元  目前走势相对明朗的品种,1.4080处为前期支撑平台,跌破后价格只要回不去宜向下做空。伴随着日内的反弹,宜考虑做空,看回1.3950、1.3880。黄金 继续在1650处徘徊,金价整体仍是偏上走势,短期内上行空间不大,所以做多需要等待理想价位。宜关注美元的反扑以及市场情绪会不会打压金价,需要时间进一步观察。 原油  近期市场的主角,价格目前回落到25.00美元下方。前期憧憬达成协议加上下跌较深刺激了买盘,借着明日OPEC+会议的召开和传出的消息,油价开始回调,这仍符合“买预期卖事实”的走势。宜关注明日会议声明和油市表现,下方21.00-22.00仍是支撑区域,上方阻力还是26.00-27.00、30.00,油价表现还会传导到股市。今日关注23.50短期支撑表现。 股市结束反弹展开调整走势纯属正常现象,毕竟目前的基本面没有完全改观,这也使得投资者们的情绪表现不稳定。回调还是回跌这是两个概念,宜关注德指9800-9900、美国标普500指数2600水平、道指22000-21800水平表现,只要这些大位置能够守住,多头并无大碍,反之需要谨慎待之。 美盘展望疫情数据影响仍需要时间,短期市场情绪要看油市和突发消息。昨日欧盟财长们对刺激措施的不同意见可能引发市场进一步担心,这点可能会在今日市场走势中占据重要影响。另外OPEC+的消息也可能是市场调整的借口,所以今日可能是连续上涨后的调整日。宜继续关注油价和股市表现,这两者的波动会传导到外汇和其他商品市场。 

疫情之下“救市”效果或有限,外汇市场压力犹存,美元仍有上涨空间

冠状病毒的蔓延令全球货币政策当局运用了他们惯用的伎俩,以试图维持至少在全球市场获得信贷。这是为了阻止“信贷事件”发生,而“信贷事件”的发生可能导致目前无法避免的经济衰退演变更糟糕的局面。 周一美联储在3月底宣布的7个计划开始实行,这7项计划旨在确保美元在全球的供应。冠状病毒的蔓延一度令美元流动性面临干涸并对信贷供应构成了威胁。在FIMA(外国和国际货币当局)临时回购计划之下,全球实体如持有美国国债的央行便可以将其换成美元。 美联储暗自接受了全球而不仅仅是国内美元融资市场的责任,这可能是近期高风险资产在此前数周的暴跌之后企稳的原因之一,至少在一定程度上是这样的。 冠状病毒信贷压力危及全球交易金融自金融危机来,投资者对信贷市场的困境蔓延至全球经济的关注一直十分强烈。金融危机时,对金融机构的偿还能力产生的质疑导致了诸多货物堆积在港口和码头,供应链出现了中断。 “供应链金融”的复杂性再一次成为了市场观察者的担忧来源。 华尔街日报在本周的一篇文章中提出了冠状病毒危机的一个“新风险”。其指出,过去一个月,三个主要的评级机构均警告称,在当前基本不透明的融资形式下进行的交易,虽然这样允许了贸易伙伴延迟向供应商付款,改善了现金流,但其接触条件依然存在固有的危险。 企业实际上是借钱来支付自己的账单,这意味着名义上1个月的付款期限延长至了6个月。这给予了企业现金流的灵活性,但这一交易并不计入他们的借款账户,而是计入企业资产负债表上的“贸易债务”或“支付款项”一栏,因而看起来比实际更具有信用价值。在正常的情况下,这极少带来问题,但现在处于非常的交易时期。 无人知晓这一供应链借款的实际规模,但有预期称全球规模可能达到数千亿美元,潜在的市场规模甚至可能比这更大。据报道,特别受欢迎的行业包括了电信、化学、航天、零售和包装耗材等。 随着冠状病毒的冲击带来了现金短缺,这一融资安排显得愈发的重要。所面临的风险就是银行可能在企业账户没有流动性的时候停止向企业提供现金,迫使他们支付自己的账单。  融资压力推动现金需求,美元有望上涨 此背景下美元大涨,因为信贷市场可能被锁定以配合全球抑制冠状病毒的努力进而推动市场涌向现金。财政当局已经做出回应提供大规模的流动性,美联储则应该是为市场提供流动性的先锋。尽管如此,之前在经济良好的时期通常被忽视的角落如供应链金融可能存在着巨大的风险。 正如2008年次贷危机时,当整个市场的压力变得无法承受的时候,市场的完整规模和问题才变得清晰。鉴于此,随着融资压力的回归及随之而来的清算,预计美元依然有上涨的空间。

外汇市场一周评论:全球累计新冠确诊超110万!美国就业数据大崩溃,特朗普出手引爆油市

3月30日至4月3日当周金融市场综述:全球新冠肺炎疫情持续蔓延,尤其是在欧美地区——据Worldometers最新的实时统计数据显示,截至北京时间4月4日10时30分,全球累计确诊逼近110万,美国累计确诊超过27万;意大利、西班牙确诊都接近12万。新冠肺炎疫情对经济前景造成严重冲击——本周,欧洲、美国等地去公布的经济数据已经出现恶化的迹象,尤其是美国的就业市场,短短两周失业人口近1000万,势必将严重冲击全球的经济。原油市场方面,油价暴跌又暴涨,美国总统特朗普“出手”,俄罗斯总统普京最新表示,俄罗斯准备好与沙特阿拉伯和其他主要产油国一道大幅削减石油产量,以阻止油价下跌。此外,OPEC+定于4月6日召开紧急会议,讨论减产。 外汇市场:美元再显王者霸气,除了周二下跌之外,本周四个交易日都录得上涨,最高上冲至100.85,最终收在100.65;欧元/美元遭遇连续下挫,一度跌破1.08,最低1.0773,最终收在1.0812;英镑/美元周五遭遇大幅回撤,最低1.2206,最终收在1.2269。澳元、纽元等同样遭遇抛压。在其他的G10货币中,日元表现相对较强,不过随着美元的上涨,美元/日元最终还是回升,收在108.46。 商品市场:现货黄金本周整体先抑后扬,周一高开低走,周二更是一度失守1580关口,并连续三天收跌,随后迎来反弹,因考虑到美国初请失业金、3月非农就业报告急剧恶化,资金涌入黄金避险,周五最终收在1620附近。油价本周跌宕起伏,暴跌又暴涨——布油周一暴跌13%创下2002年3月以来新低后,周二又强势收涨13%,在美国总统特朗普“出手”干预价格战之后,油价彻底爆发,布油一度暴涨45%;周五布油、美油在一度跌超5%,触底反弹,收盘都大涨超过10%,全周累计涨幅都超过了30%,创下历史最大单周涨幅。 欧美股市:在周一三大股指全线收涨超3%后,因美国多项经济数据出现大幅滑坡,周二、周三连续大跌,且周三重挫逾4%,周四跟随油价的暴涨有所反弹,周五遭遇逾10年最惨的非农之后,三大股指全线收跌。道指全周累计跌2.7%;纳斯达克指数跌了1.72%,标普500指数下跌2.08%;欧洲股市,英国富时100指数全周累计跌1.89%;德国DAX30指数累跌1.1%;法国CAC40指数累跌4.53%。 当周要闻盘点: 全球疫情:累计确诊突破110万 单日新增超8万例创下疫情以来最高 美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间4月4日13时30分,全球新冠肺炎确诊病例突破110万例,达到1100283例,累计死亡58929例。其中,美国累计确诊277965例。4月3日,全球新冠肺炎确诊病例新增8.28万例,美国新增3.2万例,均创单日新增最高。 据美国约翰斯·霍普金斯的实时统计数据显示,3月30日至4月3日的五天时间里,全球新冠肺炎累计病例增加了近40万例,五天前(3月29日),全球累计确诊病例为72万例。据荷兰媒体BNO Newsroom梳理新冠病毒传播时间线发现:全球新冠肺炎累计确诊病例从60万例增长至70万例,即增长10万例病例,仅用了1天时间;而从50万例增长至60万例,以及从40万例增长至50万例,用了2天时间;从30万例增长至40万例,用了3天时间。相关数据表明,随着新冠病毒迅速传播,全球每增长10万例病例所需的时间正逐步缩短。 具体时间线如下:1月19日:超过100例;1月24日:超过1000例;2月12日:超过5万例;3月6日:超过10万例;3月18日:超过20万例;3月21日:超过30万例;3月24日:超过40万例;3月26日:超过50万例;3月28日:超过60万例;3月29日:超过70万例。3月31日:超过80万例;4月1日:超过90万;4月2日:超过100万例;4月4日:超过110万…… 美国:据法新社4日最新报道,美国约翰斯·霍普金斯大学公布的数据显示,美国在过去24小时内新增1480例新冠肺炎死亡病例,累计死亡7406例。报道称,这是美国新冠肺炎疫情发生以来,单日新增死亡病例最多的一天。 据统计,全美以及纽约州的新增死亡人数,在周五均创疫情爆发以来单日最高。纽约市长白思豪称,纽约市正与时间赛跑,急需增援医疗人员、物资和病床。全美疫情最严重的纽约州,目前累计确诊102863例,累计死亡3218例。 此外,综合媒体报道本周稍早报道,白宫首度披露模型:最好情况下死亡10-24万!若不加控制,疫情致死病例可能在150万至220万。 “接下来30天里,只有人们的行为才能改变整个疫情的走向。”美国总统特朗普3月31日在白宫发布会上表示,美国正在经受前所未有的考验。“疫情的高峰正在来临,且来势凶猛”。接下来将是非常痛苦的两周。 欧洲:欧洲疫情形势严峻,意大利、西班牙的确诊病例都逼近12万,且死亡病例都超过了1万例。德国的确诊病例也在大幅增加,对此德国总理默克尔已经宣布德国将延长全国封锁措施至4月19日。将在复活节后的周二重新评估。现在结束社交疏离措施为时过早。必须禁止公民的个人旅游行程。 由于疫情严重冲击经济,欧元集团主席森特诺在致欧洲各国财长的信函中警告称,病毒大流行将带来与疫情“巨大冲击”相对应的预算成本,欧元区摆脱新冠肺炎危机之后将不可避免地背负着高额债务,必须要谨防欧元区因此面临分裂威胁。欧元区应对这种债务负担的方式将决定“复苏的形式和程度,并最终决定欧元区的凝聚力”。森特诺呼吁欧元区各国财长提出解决沉重债务风险的建议,这暗示出,财长们可能在4月7日举行的紧急会议上讨论联合发行所谓的病毒债券等议题。 除了欧美地区严峻的形势之外,世界卫生组织对于非洲的疫情同样充满担忧。根据非洲疾控中心发布数据,非洲已有49个国家报告了新冠肺炎确诊病例,累计超过6000例。世界卫生组织敦促非洲进行更积极的新冠病毒检测。印度方面的疫情也有爆发的迹象:印度卫生部官方网站公布的最新数据,截至当地时间4日上午9点(北京时间11点30分),印度境内新冠肺炎确诊病例升至2902例,其中死亡68例,治愈出院183例。据统计,自3日上午9点至4日上午9点的24小时内,印度境内新增601例确诊病例,创下印度自疫情暴发以来单日最高增幅。 全球经济数据:欧洲PMI大幅恶化 美国就业市场失业潮汹涌 欧洲:据最新出炉的经济数据显示,今年3月,疫情引发的封锁导致服务业活动在整个欧洲崩溃,意大利、法国、德国、欧元区服务业PMI创下了有史以来最大的月度跌幅: 意大利的PMI指数跌至远低于11年前金融危机以来最差的水平,3月该国服务业PMI仅为17.4。西班牙、法国和德国的服务业PMI数据则创下了这项数据统计20年来的最低记录。欧元区3月Markit综合PMI下降至29.7,这是自22年前调查以来的最低水平。 IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson表示:没有一个国家逃脱了严重的衰退,但是,意大利服务业PMI跌幅尤为剧烈,仅报17.4,也许可让其他国家了解,未来几个月随着停业和封锁措施范围扩大、实施力度增强,它们将会面临怎样的局面。 PMI指数的暴跌表明,与2008-09年金融危机相比,2020年第二季度经济收缩速度更快。 Capital Economics的Jack Allen-Reynolds表示,在实行封锁措施的同时,欧元区的产出将比正常水平至少低25%,这意味着在整个2020年,欧元区的GDP将萎缩约9%。 欧元区最大经济体——德国今年将不可避免地陷入衰退。德国联邦政府经济顾问委员会3月30日发布特别报告,称新冠肺炎疫情将不可避免地导致德国经济陷入严重衰退,最坏情况下,德国全年GDP可能衰退5.4%。这意味着,德国可能陷入2009年以来的最严重衰退。 美国就业市场失业潮汹涌:从本周公布的美国初请失业金、到3月非农就业报告来看,美国的就业市场正在急剧恶化——初请失业金报告显示,短短两周美国的失业人口高达千万;美国3月非农就业人口减少70.1万,为2009年3月以来最大降幅。 周四公布的最新美国初请失业金人数显示,过去两周约有1000万美国人(328.3万加上664.8万)失业,远远超出市场预期。这些数字意味着美国失业率可能已经接近10%,接近2008-09年金融危机后的最高水平。 曾被视为今年美联储最鹰派票委的克利夫兰联储主席梅斯特周四表示,美国的失业率可能会升至15%。梅斯特表示,“我原本预计今年上半年会有一些非常糟糕的数字,而周四看到的初请数字恰恰证明了情况有多糟糕。” 达拉斯联储主席卡普兰周四早些时候在接受CNBC采访时也表示,美国经济已经陷入“严重萎缩”状态,并预计失业率可能升至10-15%。15%的失业率意味着2400万美国人失业。2月份的失业率是3.5%,在大衰退期间曾达到了10%的峰值。 此外,美国国会预算办公室预计二季度美国失业率将涨至10%,美银美林的经济学家们则预计未来几个月美国就业市场将失去2000万个岗位,失业率将涨至15.6%。 除此之外,美国媒体报道,由于新冠肺炎疫情引发商业活动的空前关闭,美国零售业本周已宣布了近100万的临时裁员…… 美国劳工部称,3月非农就业报告的变化反映了冠状病毒的影响和控制它的努力。休闲和酒店行业的就业人数减少了45.9万人,主要是餐饮服务业和饮食业。卫生保健和社会援助、专业和商业服务、零售贸易和建筑业也出现了显著下降。 纽约时报专栏作家Paul Krugman称,众所周知,今晚的非农数据没有什么。四月非农数据减少1000万人也不会令人惊讶。纽约时报评论称,美国3月的非农数据显示,美国历史上持续时间最长的就业增长结束,这是新冠肺炎疫情几乎使得美国经济陷入停滞的另一种反映。 牛津经济研究院(Oxford Economics)预计4月就业人数可能减少至少2000万,将远远超过2009年3月80万的纪录降幅。“虽然精准数字难以确定,但4月份的报告应当更准确地反映衰退的严重程度,”美国银行证券的美国经济学家Michelle Meyer表示。“已经停业的公司不会回复这次调查。” 由于就业市场的恶化,经济衰退的预期似乎只有悲观与更加悲观了。摩根士丹利周五进一步下调美国经济增长预期,由于新冠病毒疫情造成的经济停滞,预计美国二季度GDP将创纪录地萎缩38%。这是摩根士丹利不到一个月内第二次下调美国经济增长预期。 该行将美国一季度GDP增长预期从此前的-2.4%下调至-3.4%,将二季度增长预期从-30%下调至-38%。摩根士丹利预计2020年全年美国GDP将萎缩5.5%,创下自1946年以来最大跌幅。该行还表示,预计美国二季度失业率将达到创纪录的15.7%,意味着总计将有2100万人失业。 除了就业市场指标之外,美国服务业的商业活动和就业指标在3月份出现收缩,彰显出公共卫生危机对经济造成的杀伤力。ISM周五表示,非制造业PMI指数下降9.8点,至48;就业指数下跌8.6点,至47。两者月度下降幅度均为2008年以来最大。 全球央行:美联储再出手 中国央行又定向降准 美联储:3月31日,美联储又宣布一则重要消息:美联储启动与海外央行之间的临时性回购安排,美联储表示,向在纽约联储开设账户的外国央行提供回购便利协议。新的协议将允许外国央行利用其持有的美国国债获取美元,以供其管辖范围内使用。 美联储宣布,将为外国和国际货币当局设立一项临时回购协议安排(FIMA Repo facility),以帮助支持美国国债市场等金融市场平稳运行,从而维持对美国家庭和企业的信贷供应。 在公告中,美联储指出,FIMA回购安排将允许FIMA账户持有人,包括在纽约联邦储备银行拥有账户的央行和其他国际货币当局,与美联储签订回购协议。在这些交易中,FIMA帐户持有人暂时将他们在美联储持有的美国国债换成美元,然后将这些美元提供给他们辖区内的机构。据报道,美联储向FIMA账户持有人提供以美元计价的银行服务,该回购工具将于4月6日开始提供,并将持续至少6个月。 对此,ForeLive分析师Adam Button认为,美联储之所以建立这些互换额度,是希望外国债权人能停止出售美国资产,不再抛售国债或其他以美元计价的资产。由于流动性危机加剧,全球资金抛售一切,只为了获得美元流动性,包括外国央行抛售美债:据一项每周的美联储托管数据,外国官方持有者在截至3月25日的三周时间里抛售了超过1000亿美元的美国国债,有望创下最大单月抛售额。 综合媒体报道指出,了解交易的交易员和做市商透露,依赖石油出口的国家和规模较小的亚洲经济体在出售美债,而中央银行则主要出售流动性较差的旧国债。外国官方卖出美债,有一部分可能仅仅是因为建立流动性缓冲,高盛的WilliamContinue Reading

外汇市场不确定因素仍多,恒生指数低位整理态势不变

全球央行不间断的注入流动性,一定程度上缓和了紧张的市场情绪,美国国会正对第四轮财政刺激进行讨论,美股引领全球股市展开反弹后,投资者视线转向原油市场。 前轮股市的大跌也有油价重挫带来的负面影响。俄罗斯与沙特依靠极低的产油成本开启了价格争夺战,没想到首先倒下的是美国页岩油。当地时间4月1日,美国页岩油企业惠廷石油(Whiting Petroleum)向法院申请破产,成为全球首家直接因油价战申请破产的大型企业,,其在公告中称”由于沙特和俄罗斯的油价战,以及新冠肺炎疫情的冲击,导致了原油及天然气价格严重低迷,公司必须进行财务重整。”惠廷石油是美国科罗拉多洲最大的石油企业,同时也是美国国内大型的页岩油开采企业之一。3月以来美股上市的能源企业平均跌幅超过50%。超低的油价甚至远低于企业开采的成本。这也直接导致石油企业”进退维谷”——开采新油井,越采越亏;不采油井,坐等亏损。目前尚能做到盈利的只有埃克森美孚、雪佛龙等5家企业。而当时,他们给出的最低盈利标准线是——油价31美元。在油价20几美元的今天,会有多少企业步惠廷石油的后尘尤未可知。迫于压力,美国特朗普政府除了防控疫情之外,欲干预油市,对沙特和俄罗斯的争执进行调解。目前,特朗普与普京已经通过电话,对外宣称会稳住油价。短期乐观情绪与超跌的价格共同支撑了国际油价的反弹,全球股市因此出现反弹。接下来的股市走向将于原油走势产生较大的关联。另一方面,海外疫情仍处在蔓延阶段,截至北京时间4月3日凌晨2点,全球新冠肺炎确诊病例数超100万例,其中美国确诊已逾23.5万例 。疫情发展始终会制约股市的风险情绪,包括港股在内的全球股市可能会继续反弹,但反弹的幅度与力度应有所保留,而同时还要警惕经济状况转弱对市场信心的再度打击。恒生指数的走势亦表现出低位整理的趋向。 恒指自21000点反弹以来,最高触及24000点关口,目前围绕23000点波动。自21000引申出来的短线上升趋势线若能保持良好,指数继续运行在上方,那么随着震荡的底部提高,后市仍然向好,突破24000点有更大规模的反弹。若这一线失守,那么恒指将看回22000支撑,在23000-22000区域的整理转为较弱,甚至还存在再探21000点的可能。综合而言,恒指低位整理将继续维持一段时间,直到基本面有质的转变。在策略选择上,仍倾向尝试性买入,但要分批买入,并且随着基本面的变动进行动态调整。稳健者干脆放弃“磨底”的过程,等待市势明朗在做打算。

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