油价走势分析:大涨大跌只在一瞬间,再探20美元/桶也并非全无可能!

2020-4-13

周四,在欧佩克+(OPEC+)召开最新的视频会议之际,油价给大宗商品投资者上演了一场过山车的剧情。周四早盘时段,油价一度涨近7%,这也许是受到持续乐观的疫情情绪及美联储最新一轮价值至多达2.3万亿美元的刺激举措的进一步提振。随后油价自当日高点一度下挫20%,最终整体收跌10%左右。

4月9日当天WTI原油价格走势15分钟图

欧佩克及其同盟同意将于5月和6月减产23%,但声明预计减产力度将逐步缩小。今年年初油价暴跌近70%,这一暴跌最初是受到疫情蔓延对经济构成影响的拖累,随后沙特和俄罗斯之间的价格战加剧了油价大跌的势头。而欧佩克+达成的减产协议似乎为油价触底带来希望。
沙特和俄罗斯,作为全球排名第二及第三的产油国,在本次的会议决定结束他们之间的分歧、就减产850万桶/日达成一致意见。在欧佩克+会议之前,沙特和俄罗斯各自的产量超1000万桶/日。整个欧佩克+组织则同意减产1000万桶/日。
WTI原油价格走势月线图

提议的减产力度或远远低于预计原油需求下降的幅度,而原油需求极大的受到全球经济不可避免的衰退及全球封锁措施的影响。这可能就解释了欧佩克+减产协议出炉后,油价大跌、从1分钟中看一度暴跌了20%的原因。
因而,鉴于原油市场的供需依然处于不平衡的状态,笔者认为油价仍存在跌破20美元/桶的可能。此外,经济或难以实现普遍预期的V型复苏,并且失业人数进一步激增,这可能掀起新一轮的风险规避进而加剧油价近期的抛售压力。因此,若油价跌破20美元/桶,则后续将聚焦2001年低位17美元/桶附近。

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